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分高成本的中小型鋼企減產規模擴大

作者:www.525yangsheng.com 點擊: 發布時間:2010/7/1 16:40:54

  長城證券認為,鋼價已經跌至成本線,因此部分高成本的中小型鋼企減產規模擴大,直接表現即鋼廠原料購進速度放緩,鐵礦石及焦炭現貨價的持續下跌,類似于5月份的產量擴張難以為繼,只有當供給壓縮至供需達到新的平衡,鋼價才能真正企穩,之前這段時間預計鋼價會一直貼著成本共同下滑。

  對于鋼鐵這樣一個重資產只有周期趨勢沒有成長性的行業,一直估值看PB重于看PE,尤其現在熊市階段,目前板塊整體PB距離08年末的****點大約尚有15%的距離,下跌空間不大,安全邊際高。

  但是,三季度全行業盈利繼續下降已成定局,甚至會出現整體虧損的局面,而鋼鐵行情與鋼價以及行業利潤走勢高度相關,因此短期亦看不到明顯反彈的動力,長線投資者可逐步建倉,而右側投資者只能繼續等待買入時點。

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